从美元拍卖游戏看止损必要性

美元拍卖(Big fool game):这是美国耶鲁大学经济学教授舒比克(Martin Shubik)于1971年所提出的经典赛局.其实早在50年代这游戏就已经在John nash那伙人之间流传开来.当时把这个游戏叫作"big fool"(John nash是个神精病..但得了诺贝尔经济学奖~~~~~)

游戏规则有两条:

1. 人人都可独立喊价，出价最高者得标。

2. 出价次高者必须付出自己的出价。

以1美元作为拍卖标的，当底价是1美分时，由于绝对有利可图，所以不怕没人出价，但第二人出价后，在不愿赔钱的心理下气氛逐渐升高，到了接近1美元的时节，拍卖进入了微妙的变化，出价者将出现稍许迟疑而冷却一下，但1.01美元总比损失0.99美元来得小，所以一旦突破，则从「获利」的心里转变为「减少损失」，开始进入了决斗状态，每喊出来的新报价，似乎可以使自己的地位稍作改善，但他的真实处境却只会越来越坏，可能的损失也持续增大，一直到理性占据上风或不堪负荷时，根据多次实验的结果，每场赛局最后都以3~5美元结标！

从上述例子中我们可以看到投资都当不执行止损计划的时候，往往是亏损超出了心理预期了3－5倍的时候才认倍离场的，所以交易中自动止损是比较必要的。