金融海啸最坏的时候过去了吗

       最近有很多朋友都在问我这个问题：本轮金融海啸最坏的时候过去了吗？现在可以介入股票了吗？在回答这问题之前不如我们先来从货币金融学的看一下这次金融海啸的本质。

        有一定经济学基础的朋友应该都知道货币有四大功能:1.交换媒介、2.价值标准、 3.延期支付、 4.价值储藏。货币的本身并没有实用价值，真正的作用是在于它可以交换到相应的物资及服务。钱（货币）并不能直接吃，但它能够换成相应我们的一日三餐及生活所需的服务。那么当一个国家的财富积累或是增加后，若没有对应物资以服务可以交换，那结果就会有两种：

1、金钱（货币）的价值标准开始下降，延期支付效果递减，价值储藏功能消息，也就是我们平时说的通货膨胀。

2、若要维持金钱（货币）的价值，那么就必须要减少积累的纸上存款或是财富，这就是我们平时说的金融泡沫破裂或是市场崩盘。

以上例子可能很多朋友还是不能理解，下面我们再举一个例子说明：

假设这个世界只有三个人甲乙丙.甲负责种麦做面包,乙负责扫地洗衣服.丙负责协调交易.

1.如果某甲每天都作10个面包,拿5个去给乙交换扫地洗衣..那应该永远天下太平
2.当某甲与某乙的交易透过丙用10贝壳当信物保证一定会履约..一切交易变得非常方便.
3.某天乙突然想要更多面包,于是跟丙20借贝壳,跟甲要了更多面包,但是拿去喂狗.那问题就来了
4.狗不会扫地,也不会做面包.甲拿了30个贝壳,但换不到更多服务,也拿不回面包.

结果可能是:

a.乙饿肚子两天,作完该作的事.回复正常(前提是不能饿死)，这就是正常的经济周期中的经济衰退。

b.丙宣布以后30个贝壳才能换到扫地洗，这叫做通货膨胀。

c.甲宣布从此不再用贝壳,从此拒绝与某丙说话,自己作5个面包,剩下时间扫地,乙饿死，这叫金融风暴。

金融风暴时.金钱功能2,3,4通通都变成无效.股票也一样.公司与企业等于是物资与服务的结合.金融风暴时价值一样变成不明,需要重新衡量.所有的金融风暴主因都只有两个.过度借贷与浪费.过度借贷造成货币增加,吹大资产泡沫,引发浪费.最后就走上这条不归路.过去几年.实质的财富(可交换的物资与服务)增加速度远远低于纸上富贵(股市与房市账面增值).现在的大跌,只是让原本就不存在的财富数字从账单上消失了。

       当前金融市场的大跌也可以叫做是市场去杠杆化过程（把放大的财富头寸去除），那么在美国（乙的角色）还没有调整结束的情况下及市场流动性（信贷市场）未能正常化情况下，相信市场的去杠杆化还会持续的。所以市场最坏的时候应该还没有过去，股市应该还需要再等等。