欧系货币在近些日子里涨势凶猛，欧元/美元已经涨至年内高位1.3800水平以上，英镑/美元也震荡走高至1.6200水平以上。而美元则在日内不断走低一度测试79.00一线。美国隔夜发布的经济数据依旧表现不佳，上周初请数据人数再度增加，制造业PMI初值也降至1年新低，此外8月贸易帐赤字也较7月修正值扩大，令美联储缩减QE预期一再退后，而法国兴业银行(Societe Generale)更是提出美联储(Fed)可能增加QE规模。
美国数据持续不佳，欧系货币纷纷走高
虽然隔夜美国数据表现不佳，显示本月初美国政府停摆半个月的后遗症已经开始逐步凸显，不过在数据公布后尚未对美元造成过大影响。
鉴于本月初以来美国政府停摆的状况终于在10月17日告一段落，在政府恢复运转后，市场投资者普遍想了解的状况是，政府停摆究竟对美国整体经济造成了多大的负面影响。美国经济顾问委员会(CEA)指出，此前长达半个月的政府停摆状况可能使得美国四季度经济增速损失约0.25个百分点，同时，10月份的非农就业人数也会因此而相比原先减少月12万人。
而当前已经发布的各项经济数据也证实了这一点。每周发布的东京三菱银行(BTMU)商业信心指数显示美国企业信心状况在10月12日当周降至了3月初以来新低，并自7月份以来首度录得同比下降。Markit制造业PMI初值数据也显示，美国政府停摆及财政前景不确定性的状况，已对企业经营状况造成重创。
在美国经济前景低迷的情况下，欧系货币则纷纷走高，与此前大多数分析师的预测恰好相反。在此前日德兰银行(Jyske Bank)就已经持有了一份做空欧元/美元的限价订单。现在欧元的强势走势显然不是他们所想看到的。而日内欧洲央行(ECB)官员阿斯穆森(Joerg Asmussen)对目前欧元的汇率又表示不是特别担心，令欧元/美元的上方压力又有所减轻。
不过对于涨势喜人的欧元市场却仍然不是那么乐观向上，道明证券(TD Securities)表示，欧元屡次刷新阶段高点已引发了可预期的当局干预风险。该行认为，尽管并没有迹象显示欧元的走势有些偏离实际基本面形势，但这并不意味着欧洲央行(ECB)就会无视汇率的变化。
德意志银行(Deutsche Bank)分析师们指出，投资者对于欧元涨势并没有很大信心的原因在于，围绕美联储货币政策的不确定将进一步增加，这种不确定性是近期美元贬值、欧元走强的关键驱动因素。
瑞士信贷(Credit Suisse)商品及外汇策略主管 Ric Deverell称，仅在数周前多数投资者还一直看涨欧元，但自那以来，大多数人转为持有看空倾向。因此我认为，尽管汇价可能将稍微上涨，但接下来的下一大动作将是往下走。
InsightInvestment外汇主管Paul Lamber也指出，欧元近期受到一系列因素推动，包括欧洲央行资产负债表规模缩小、欧元区内具备吸引力的主权债券收益率等，但他仍然认为，欧元可能很快将回撤，至少暂时如此。
澳洲联储或面临重要抉择
在美联储的政策预期依旧引人注目的同时，市场也不应忽视亚太方面的澳洲联储(RBA)，此前在10月的会议记录上，澳洲联储再度对进一步降息持开放态度，但暗示不会立即行动。不过野村证券(Nomura)经济学家日前表示，澳洲联储政策立场正陷入形势复杂的两难境地。
野村指出，目前在澳大利亚一方面是持续低于趋势水平的增长率、走高的失业率，另一方面是投资者买房引发房价上涨的忧虑，澳洲通胀率也在走高的复杂情况下，澳洲汇率走出新高，这将拖累非资源类出口并令非资源行业复苏放缓。而来自进口物价的通胀压力在下降。结果是，澳洲联储可能在可预见的未来内维持货币政策不变。
野村称，若澳元升至平价，澳洲联储料将会降息，但是，若银行业监管者决定实施新措施来限制房价升值及投资者信贷需求的增长，这种行动将很快缓解澳洲联储对房地产市场的担忧，而降息概率降低可能会引发房价另一波急剧上涨。因此，从这个方面来看，澳洲联储不大可能采取这种措施。
但是澳洲联储(RBA)副主席洛威(Philip Lowe)在日内发表讲话称，澳元汇率的进一步下跌有助于经济增长的再平衡，低利率已产生影响，未来低利率将有助于提升非矿业板块。
Comments are closed.